一、引（yǐn）言

       内部控（kòng）制（zhì）在企业（yè）发展过程中是不可忽视的一个（gè）部分（fèn），它影响着企（qǐ）业的方方面面，良好的（de）内部控制具有抑（yì）制大股东（dōng）掏空行为、预防财务舞弊、降低（dī）企（qǐ）业的融资成本、营造积极的营商环境等作（zuò）用。因此，企业会不遗余力（lì）地营（yíng）造一（yī）个良（liáng）好的（de）内部控制环（huán）境。此外，国企从内（nèi）部可以改善内部控制（zhì），从外部（bù）引入非（fēi）国有股东也（yě）有意想不到的效果。混（hún）改一（yī）直都伴随着国企的（de）发展，在（zài）其中发挥着不（bú）可忽视的（de）作用，促（cù）进企业内部控制（zhì）的发展（zhǎn）。   

二、内（nèi）部（bù）控制质量的影响

（一）内部控制影响企业（yè）高管（guǎn）的薪酬敏感性

       部分上市公司（sī）高管人（rén）员的薪酬过高，成为人们热（rè）烈讨论的话（huà）题，因为（wéi）他们过高的薪（xīn）酬与（yǔ）企业的（de）业绩并不匹（pǐ）配，与之（zhī）相匹配（pèi）的（de）是其管（guǎn）理层的权力。已有研（yán）究发现，管理（lǐ）层权（quán）力越大，高管的薪酬越高，当公司业（yè）绩增长时，高管的薪（xīn）酬也（yě）大幅增长，然（rán）而当业绩（jì）下降时，高管的薪酬（chóu）并没有出现大幅下降的（de）情况，其边际增加量（liàng）远大（dà）于边际（jì）减少量。但是，很（hěn）多研究都（dōu）发（fā）现，内部控制（zhì）质量越（yuè）高，可以有效约束管理层的权力，抑制高管薪（xīn）酬（chóu）和业绩不匹配（pèi）的现象产生。

       信息不对称是高（gāo）管薪（xīn）酬过高与业绩不匹（pǐ）配的重要原因（yīn），企（qǐ）业的（de）股（gǔ）东、债权人及其他利益相关者并没有实实在（zài）在经营公司，而（ér）是聘请职业经（jīng）纪人代为管理。因（yīn）此管理层为了利（lì）益可能（néng）会隐瞒对自己不利的信息，当（dāng）企业业绩上升，表现出（chū）良好的势头时，管理层（céng）就会（huì）归结（jié）为（wéi）自己（jǐ）的努（nǔ）力（lì），经（jīng）营有方，但是（shì）当企业业绩（jì）下滑时，管理层则会找借口逃避责任，比如外（wài）部竞争（zhēng）压力过大、国家政策影响、经济周期（qī）下（xià）行等，就会导致奖优（yōu）不惩劣。

       而良好（hǎo）的内部控制制（zhì）度（dù）就可（kě）以减少信息不对称（chēng），及时披露企业的相关信息，提高财务（wù）报告（gào）的质量（liàng），促（cù）进（jìn）各部门（mén）之间的信息传递与沟通，企业经营情（qíng）况（kuàng）更加透明，企（qǐ）业的相关（guān）利益者更加了解真实具（jù）体的公（gōng）司情况，有（yǒu）助（zhù）于（yú）厘清管理层的贡献（xiàn）与（yǔ）责任，控制代理成本。

（二）内部控制（zhì）影响企业（yè）融资

       已有研究表明，良好的内部控制会营造和传（chuán）递出企（qǐ）业（yè）经营安全的（de）信息，有利于（yú）使债权人更加信任企业（yè），放（fàng）宽（kuān）融资条件（jiàn），降低融资压力和成本，但是（shì）有明显内部控制缺陷的公司，债权人会明显感（gǎn）知到风险（xiǎn）增加，会提高融资成本（běn），在（zài）借款合同中增加更多的条件，以此保（bǎo）障自有资金的安全。

       首（shǒu）先，内（nèi）部控制缺陷会（huì）导致企业信息不对称，降（jiàng）低会计信息（xī）披露质量（liàng）和财务报告（gào）的（de）质量（liàng）。债权人（rén）难以获得足够（gòu）的信息对（duì）企业的偿债能力、盈利能（néng）力等各方面做出（chū）判断，察觉到风险升高，债权人会（huì）拒绝贷款（kuǎn）或者提出更为苛刻的借贷条件（jiàn），比（bǐ）如，要求企业寻找有经济实力（lì）的个（gè）人和单（dān）位提供担保，抵押变现能力强的资产，降低企业信用等级等。债权人提（tí）高融资成（chéng）本来（lái）保障自身（shēn）的利（lì）益（yì），弥补不能获取足够信息的缺陷。

       其次，内（nèi）部控制缺陷会（huì）影响企业治理效率和（hé）盈利（lì）能力等，降低融资（zī）效率，提高融资成本（běn）。内部（bù）控制机制可有效保（bǎo）障公司治（zhì）理的（de）合理结构，同时内部控制机制（zhì）的（de）持（chí）续有效运行是以合（hé）理的公司治理（lǐ）结（jié）构为基（jī）础（chǔ）的。内部控制缺陷可能（néng）会导致企业的（de）生产、销售和管理等环节的混乱，难以有效监督（dū）管理人员（yuán）、业务（wù）人员和（hé）销售人员（yuán）等的各种行为。没能最大限度地利（lì）用资源，资源得不到（dào）合理配置，经营效（xiào）率变低（dī），还（hái）有可能出现（xiàn）工作人员利用职（zhí）务之（zhī）便虚构采购品（pǐn）价格（gé），用（yòng）残次品冒充合（hé）格商品入库，虚（xū）报（bào）各种相关费（fèi）用等行为，严（yán）重损害了企业的（de）利益。

       最后，内部控制缺陷会影响既定目标的实现，而既定目标与企（qǐ）业债（zhài）务融资成（chéng）本密切相（xiàng）关（guān）。内部控制有实现（xiàn）五大目标的诉求（qiú），包括经营合规（guī）性、资产（chǎn）安全（quán）性、信息完整性、经营（yíng）效率性以及企业发展战（zhàn）略（luè）性（xìng）。

（三）内部控制影（yǐng）响企业盈余持续性

       内部（bù）控制缺（quē）陷会（huì）导致企业内（nèi）部人员在不符合（hé）相关规定的情况下（xià），利（lì）用（yòng）制度漏洞，改变会计政策，开展相关的盈（yíng）余管理行为，进而导（dǎo）致会计误差。这些会计误会（huì）继续影响各期（qī）的利（lì）润（rùn），可能会使报告使（shǐ）用者（zhě）做出（chū）错误的决策，使企业（yè）的盈（yíng）余持续性变差。此外，不适当的会计政（zhèng）策可能会影响收入的确认，能力不（bú）足的员工可能会提前确认收入或延（yán）迟确认损（sǔn）失，导致有别于（yú）实际情况，反映（yìng）出错误的相关（guān）信息，影响企业（yè）的盈余持续（xù）性。

       当企业的内部控制缺陷被识别时，股东和潜（qián）在投资者会（huì）认为企业（yè）经营状况（kuàng）不（bú）稳（wěn）定（dìng）、风险抵（dǐ）御（yù）能力不高（gāo）等，可能会改变自己的投资决策，导致融资成本变（biàn）高，利润（rùn）降低，股价降低，盈（yíng）余持续性也进一步（bù）降低（dī）。

       如果内部控制缺陷得到修复，一方面，可以减少有意（yì）或（huò）者无意的会（huì）计（jì）估计误差，提高会计信息质量。另一方面，良好的内部控制可以有效识（shí）别并（bìng）控制风险（xiǎn），使经（jīng）营状况更加稳健，提高企业（yè）盈余持续性。

（四）内部控（kòng）制影响企业创（chuàng）新（xīn）

       内部控制（zhì）对（duì）企业创新的（de）影响有两个截然不同的结论：一是内（nèi）部控制可（kě）以促进企业创新，二是内部控（kòng）制会抑制企业创新。

       良（liáng）好的内（nèi）部控制制度可以降低实（shí）施创新活动（dòng）的风险。企（qǐ）业实施内（nèi）部控制可（kě）以通过目标设定、全（quán）面预算、风险评估等程序（xù）使创（chuàng）新活动不偏离创新目标（biāo），提（tí）高创新（xīn）活动的效率（lǜ）。高水（shuǐ）平的内（nèi）部控制（zhì）活（huó）动可以减少信息不（bú）对称从而解决创新资金的问题，内部控制可以（yǐ）促进信（xìn）息（xī）的有效传播，及时（shí）披露相关信息，提高财务报告的质（zhì）量（liàng），有（yǒu）利于投资（zī）者判断企业（yè）的盈利能力等情况，更详（xiáng）细地了解企业（yè）的创新情（qíng）况，降低股权融资（zī）成本，及时为创新（xīn）注入资金，并且也（yě）减少了债权人和（hé）金融机构与企业的（de）信息不对（duì）称，避免（miǎn）因资（zī）金不足或（huò）融（róng）资成（chéng）本过高而错过创新的成长（zhǎng）机会。从（cóng）这两个方面来看，良好内部的内部控制可促进企业（yè）的创新（xīn）。

       创新活（huó）动（dòng）投入的资金（jīn）大，研发时间长，高风险与内部控制的目标背道而驰。企业（yè）的（de）内（nèi）部控制（zhì）趋（qū）向于（yú）稳定（dìng），衡量企业的投入与产出之间（jiān）的关系，要求创新活动在一定（dìng）的时间（jiān）内可以实（shí）现一定的效（xiào）益，但创新活动的不（bú）确定（dìng）性太大，无法实现短期内（nèi）的收益，风险厌恶型的管理层很可能就会放弃创新。此外，内部控制烦琐的程序，一（yī）系列的控制方法可能会消耗研究（jiū）人员的热情，降（jiàng）低创新（xīn）效率。从这个角度（dù）考虑，内部控（kòng）制抑（yì）制了企业的（de）创（chuàng）新（xīn）。

三（sān）、混改如何影响国有企业内部控制（zhì）质量

       已有研究表（biǎo）明，非国有股（gǔ）东（dōng）在（zài）国有企业（yè）拥有一定（dìng）的话语权时可以提高国有企业的内部控（kòng）制质量（liàng）。首先，国有股（gǔ）东一（yī）般为政府机构、国有企业等，会承担一定的社会责任，如税收、就（jiù）业等，有时（shí）候并（bìng）不会把（bǎ）提高企业价值和获取利润（rùn）放在经营目标的首（shǒu）位。但是（shì）非国有（yǒu）资本开办企业（yè）的首要目的就（jiù）是（shì）获利，具有“逐利（lì）”的（de）天性，因此他们（men）往往会更加关注企（qǐ）业的业绩（jì）指标（biāo）和投资回报，有更强（qiáng）的（de）驱动力促使企（qǐ）业（yè）完善（shàn）并执（zhí）行内（nèi）部控制制度，以追（zhuī）求更多的利益。其次，国有（yǒu）企（qǐ）业董事会成员大多由（yóu）政府直接任（rèn）命（mìng），占据优势地（dì）位，可能为了（le）一（yī）己私利对企（qǐ）业（yè）进行掏空、受（shòu）贿（huì）行贿、非法牟利等，引发腐败问题。但是，非国有（yǒu）股东为了（le）维护自己的（de）利益、保全资产（chǎn），会加大（dà）监督（dū）力度，更加（jiā）完整的内控制度会监督资（zī）金的流向、生产销售（shòu）等环节以及人事任命等，来（lái）保护公司财产的完（wán）整性，推（tuī）动内控（kòng）制度（dù）更加（jiā）行之有效。最后（hòu），国有企业的高管（guǎn）人（rén）员的薪酬不只受（shòu）企业业绩的影响，还会（huì）被社会目（mù）标（biāo）所（suǒ）影响，受政（zhèng）府干预较多，对于非国有（yǒu）控股公司（sī）而言，国（guó）有（yǒu）控股（gǔ）公（gōng）司管理层权力更大，因（yīn）此部分国企高管（guǎn）人员的薪（xīn）酬会出（chū）现偏高（gāo）的状况。而良好的（de）内部（bù）控（kòng）制制度（dù）会更加有效及时地（dì）披露企业相关信息，减少沟通成本，公司内部与外（wài）部都可以及时（shí）交流与（yǔ）监督，更加（jiā）准（zhǔn）确地（dì）对管理层（céng）的业绩进（jìn）行（háng）考核，分清高管（guǎn）的贡献与责任，更加有利（lì）于薪酬的合理化，降低代理（lǐ）成本。非国有资本会（huì）努力推动良好（hǎo）内（nèi）部（bù）控制（zhì）制度的建设（shè），建立更加合理合（hé）规的绩效考评制（zhì）度（dù），提高代理效（xiào）率。

四（sì）、建议

       第一，已有研究证明，非国有资本持股（gǔ）比例（lì）过（guò）低时，难以（yǐ）有效发挥其治理作用，持股（gǔ）比例过高时，可（kě）能会造成国有资产的流失。因此，不仅要关注引入非国有资本的多样性，还（hái）应该注重非国有资本的（de）话语权，形成制（zhì）衡的（de）混（hún）合股（gǔ）权结构，避免一股独大（dà），在董事会中委派人员参与相关决策、行使相关权力以及承担相应义务。

       第二，如果市场化对国有企业更有益，譬如一些商（shāng）业（yè）竞争类企业（yè），那么就（jiù）应该加大混（hún）改（gǎi）力度，发挥（huī）市（shì）场资（zī）源配置的作用，激（jī）发国企的活（huó）力，促进国企健康发（fā）展（zhǎn）。

       第（dì）三，混改后要发挥内部控制的有（yǒu）效（xiào）作用，除（chú）了健全完善（shàn）企（qǐ）业相关的制度和国家法（fǎ）律法规、加大（dà）监督（dū）力度和实施（shī）力度（dù）外，还应该优化相关的治理（lǐ）环境，如（rú）减少（shǎo）政府的（de）干预、引（yǐn）入市场（chǎng）机制、提高产（chǎn）品（pǐn）的竞争力。

       第四，完善高管人员的薪酬决定机制，健全（quán）考评系（xì）统，高管人员的薪酬与业绩（jì）呈同方向（xiàng）变化，避免出现薪（xīn）酬与业绩（jì）不符的情（qíng）况。同（tóng）时（shí）完善薪酬激励机制，降（jiàng）低（dī）高管（guǎn）人员的薪酬黏性，把（bǎ）奖优惩劣落到实处。

       第五，媒体发挥舆论监督作用，跟进企业混改（gǎi）进程，及时报道相关信息，监督混改顺利完成，避免混改成为（wéi）表面功夫，将其落到实处。同时，混改国企学习（xí）借（jiè）鉴非国有股（gǔ）东的管理经验、内部控制制度等。

       第六，已有研（yán）究表明，混改对国企内部控制的促进作（zuò）用在市场化低的地区和地方性国企更（gèng）加显著。因此相应地区的（de）政（zhèng）府（fǔ）部门可以大力推进市场化程度低的地区和地方（fāng）国企（qǐ）参与混改，提高（gāo）内部控制的（de）质量。

       第七，政府机（jī）构（gòu）加强企业内（nèi）部控制（zhì）的（de）监管是必不可少的（de），地（dì）方政府完善企业的（de）外部（bù）监管，发（fā）挥引导和监督作用，促使银保监、纪检监察机关（guān）、审（shěn）计（jì）机关（guān）等有效履行职责，督促（cù）企业及时公开反馈公司内部控制真实的相关信息。